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专攻热门赛道类工具化主动产品“明

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专攻热门赛道类工具化主动产品“明

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xinwen.mobi 发表于 2025-8-5 03:32:17 | 显示全部楼层 |阅读模式

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专攻热门赛道的类工具化主动产品是指部分主动权益产品的基金管理人将产品改造为更加聚焦单一热门赛道的产品，以顺应被动投资趋势，满足投资者对投资锐度和短期回报的追求。这类产品的特点是持仓标的聚焦单一方向，如创新药、黄金股、可控核聚变、深海科技等热门赛道。由于主动权益基金仓位灵活，其往往可以比同类指数基金做到持仓更加集中，赛道化特征更加明显。例如，某聚焦创新药赛道的基金，前十大重仓股全部为创新药标的，一季度末前十大重仓股合计权重高达80%以上，二季度末更是升至95%以上。从业绩表现来看，在板块行情极致演绎的情况下，这类产品的业绩表现天差地别。如上述聚焦创新药赛道的基金，成立时间尚不足一年，基金单位净值已接近翻倍，而某聚焦地产板块的基金，由于地产板块表现不佳，今年以来回撤幅度超过5%。晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣认为，此类产品为投资者提供了简单直接的工具，使其能够精准参与某一热门赛道的投资机会，但当赛道行情结束或相关板块陷入长期低迷时，基金净值将持续走低，损害投资者利益。此外，部分采用类工具化策略的主动权益产品仍以宽基指数作为业绩比较基准，类工具化属性无法做到明显披露，投资者想要识别出这些产品的类工具属性，往往只能通过季报披露的投资策略以及具体持仓获悉，这中间可能存在较大的信息差。

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