社保与公募基金共同重仓456只股票，三季度携手加码电子与科技赛道
A股价值投资风向标悄然生变，两大机构巨头正形成新的投资共识。
随着2025年三季报披露进入高潮，社保基金与公募基金的持仓动向逐渐浮出水面。截至10月29日，社保基金出现在456家上市公司的前十大流通股东名单中，而这些个股无一例外也都是公募基金的重仓股。
这一现象揭示了两大核心机构投资者在A股市场的高度共识。
数据显示，社保基金三季度合计持仓市值达1177.71亿元，其中持仓市值超10亿元的有19只个股，包括云铝股份、汇川技术、传音控股、赤峰黄金等。
01 投资共识：基本面研究的共鸣
社保基金与公募基金“同框”个股的高占比，反映了基于基本面研究的价值共识。
这种共识既源于对龙头企业长期价值的认可，也来自对政策导向与产业趋势的共同判断。
在投资风格上，两大机构虽核心诉求一致，但操作路径各有特色。
晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣分析：“社保基金投资风格相对稳健，持股时间往往更长。而公募基金由于存在考核和规模的双重压力，投资操作上通常更为灵活。”
这种差异与互补使得两类机构在个别标的选择上可能各有侧重，但在大方向上却呈现出殊途同归的趋势。
02 行业风向：科技赛道获共同青睐
电子行业在第三季度同时受到两类机构的集中青睐，成为市场关注的焦点。
社保基金对信维通信、亿联网络、东方电子等科技标的持续增持，持股占流通股比例均超3.7%。
公募基金亦不甘落后，增持多只电子行业个股，例如生益科技、福晶科技，公募基金三季度末持股占流通股比例分别为7.45%、6.81%。
两类机构密集配置电子行业并非偶然，三季报业绩数据与产业趋势成为布局的强力支撑。
截至10月23日，已披露三季报的电子行业公司中，科沃斯、拓维信息、青木科技等企业第三季度净利润同比增长超百倍。
03 社保动向：新进增持，偏向科技
社保基金第三季度新进63只个股、增持28只个股，在延续对龙头标的长期坚守的同时，显著加大了对科技赛道的布局。
从持股集中度来看，华测导航与三棵树成为社保基金较为青睐的标的，均有3只社保组合布局。
其中，华测导航获四一四组合、一一四组合、一一五组合合计持股2904.29万股，占其流通股比例达4.49%。
具体操作层面，社保基金在个股布局上呈现“新进扩围科技、增持巩固龙头”的特点。
新进个股中，江苏金租、方正科技、金风科技、皖维高新排名靠前，电子与通信行业的电连技术、拓维信息、永鼎股份等均属于产业升级核心赛道。
04 业绩导向：兼顾成长与盈利确定性
业绩导向贯穿社保基金调仓过程，新进和增持的个股多数实现了第三季度净利润同比增长。
数据显示，社保基金新进的63只个股中，有48只第三季度净利润实现同比增长，北方长龙、华正新材、蓝科高新等5只个股第三季度同比扭亏为盈。
科沃斯、卓易信息、拓维信息等16只个股第三季度净利润增幅均超100%。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳表示：“兼顾成长潜力与盈利确定性的双重标准，体现了社保基金的风险控制意识。”
05 投资启示：长期视角与行业趋势
对于普通投资者而言，社保基金与公募基金的持仓变化提供了重要参考，但直接“抄作业”并非明智之举。
代景霞建议普通投资者可借鉴社保基金的配置思路：资产配置上兼顾传统与新兴产业，通过分散投资平衡风险；选股层面优先选择具备核心竞争力、业绩确定性强的龙头企业。
陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问陈宇恒也提示，投资者需关注社保基金持仓的“穿透性”，重点分析标的行业逻辑与业绩可持续性，而非单纯跟风操作。
从行业趋势看，科技创新领域已成为机构共识度最高的方向之一。
社保基金向通信、电子等科技创新领域倾斜，契合国家推动科技创新与产业升级的战略，意在把握新兴产业的成长机遇。
随着三季报披露收官，社保基金与公募基金的持仓路线图愈发清晰。电子行业成为两类机构共同增持的重点领域，机构资金流向背后的逻辑始终围绕产业趋势与公司基本面。
对于投资者而言，两类核心机构的“同框”个股提供了重要参考，但更重要的是理解其背后的投资逻辑——在稳健中寻求成长，在价值中发现机会。
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