前瞻2026年银行股：从关键主线中挖掘机会

xinwen.mobi · 发表于 3 天前

“稳”字当头找票子，2026年银行股能买啥？

眼看2026年就要来了，银行股这玩意还能不能投？别看它平时温吞吞的，里面的门道可不少。废话不多说，直接捞干货。

一、2026年，银行的日子咋样？
几家大机构的分析员掰开揉碎了看，觉得明年银行这碗饭，不好不坏，稳是主基调。

最关键的指标——净息差，终于要喘口气了。净息差就是银行赚利息的“差价”，这几年被压得够呛。好消息是，机构普遍觉2026年这口气能稍微缓过来点。主要原因是前两年存款利率降得多，现在成本开始往下走。虽然可能还会小幅下滑（比如标普预计降5-10个基点），但比起前几年，降幅算是大大收窄了。方正证券更乐观一点，觉得甚至可能企稳或略回升。

赚钱速度：稳中有升，但别指望暴富。收入端，利息收入随着息差稳住，可能慢慢回暖。像理财、保险代销这些“中间业务”收入，也有望继续温和修复。利润方面，中金预计上市银行营收和净利润增速能比今年改善点，大概在2.5%和1.9% 左右。万联证券也觉得利润增速会慢慢向收入增速靠拢。简单说，就是赚得比今年可能稍微多点，但还是个位数增长。

家底质量：总体踏实，但有地方得留心。整个行业的坏账率预计稳中有降。不过，有两块地方得盯着：一个是个人贷款（像消费贷、经营贷），风险可能还在慢慢暴露；另一个是跟房地产相关的对公贷款，压力还在。另外，一些区域性中小银行的零售贷款质量，万一出问题，可能会影响它们消化风险的能力。

谁在买银行股？大金主来了。以保险资金为代表的“长钱”特别喜欢银行股，图的就是个分红稳、股价波动小。有机构测算，光险资明年可能就给银行板块带来上千亿的增量资金。这类资金通常偏爱高股息、大市值的品种。

二、两条主线，照着挑公司
分析报告里提来提去，主要就两个方向，咱们也围绕这个来看。

1. 主线一：高股息，图个“稳当”

这路子适合求稳、想吃股息的资金。银行股一直以来都是“分红大户”，在利率下行的环境下，这点尤其吸引人。

挑啥样的：主要看国有大行（比如工、农、中、建、交、邮储），还有部分业务扎实的全国性股份制银行（像报告里提的招商银行、兴业银行）。它们分红比例相对稳定，家底厚实，是险资等大机构的首选。

核心逻辑：买它们主要不是赌股价暴涨，而是当成一个收益不错的“类债券”资产，拿着心里踏实，等着分红。机构测算，整个板块的股息率依然有吸引力。

2. 主线二：高成长，看区域“黑马”

这路子弹性更大，适合想博取更高收益的。核心是找那些“家里有矿”（区域经济好）的银行。

挑啥样的：重点是优质区域的城商行。报告里多次点名了一些经济发达省份的银行，比如江苏银行、南京银行、成都银行等。它们背靠的好地方，企业融资需求旺，贷款增长和资产质量都更有保障。

核心逻辑：这些银行的业绩增速（ROE）往往能保持在行业较高水平。买它们，就是赌其所在区域的经济动能和自身更快的增长，股价的想象空间也更大一些。

三、万一踩雷？几个风险得门儿清
经济不及预期：这是最大的风险。要是经济恢复不如意，企业还不上钱，银行的坏账可就捂不住了。

政策有变化：如果货币或财政政策力度不够，或者监管突然收紧，都会影响银行的生意。

局部风险暴露：前面说了，要盯紧个人贷款和中小银行的资产质量，这些地方最容易“爆雷”。

总结一下
2026年银行股，整体机会是“稳中求进”。想赚安稳钱的，可以顺着“高股息”这条线，在国有大行和优质股份行里找；想博取更高收益的，可以顺着“高成长”这条线，重点研究长三角等经济活力强地区的城商行。

最后提醒一句，别看机构报告说得头头是道，股市里没有百分百的事。上面提到的公司都是报告里举例，不是投资建议。买之前，还得自己掂量掂量风险。

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