机构岁末布局路线图浮现 2026年主线明确

xinwen.mobi · 发表于前天 20:46

机构岁末忙调仓：一份干货满满的2026投资“寻宝图”
调研数据创新高、顶级基金经理亲自下场，一场围绕2026年的投资布局已悄然拉开帷幕。

2025年12月，当普通人在为年终总结发愁时，资本市场的聪明钱已开始为新一年的投资排兵布阵。

截至12月18日，当月已有超过454家上市公司被各路机构踏破门槛。

01 机构年末动向
与往年相比，今年的机构调研火力全开，呈现“头部引领、中小跟进”的格局。

仅12月以来，全市场就有超过1469家私募机构累计出动6190次开展调研。

被称为市场风向标的百亿级私募异常活跃。淡水泉、盘京投资、高毅资产、星石投资、重阳投资等头部机构的名字频繁出现在调研名单中。

公募基金同样不甘落后。截至12月18日，仅中科曙光一家公司就获得了117家基金公司的调研。富国基金、兴证全球基金、信达澳亚基金等公司的知名基金经理纷纷出现在上市公司的调研活动中。

02 调研图谱背后的行业偏好
这次密集调研并非漫无目的，清晰的行业偏好已经浮现。

电子行业成为绝对焦点，以567次的调研次数位居榜首。半导体、光学光电子、消费电子等细分领域备受关注。

除了电子行业，机械设备和医药生物同样被重点关注，分别获得411次和329次调研。这些行业调研热度的背后，体现的是资本对实体经济转型升级的高度关注。

03 2026年两大明确投资主线
从机构的密集调研中，可以清晰地勾勒出2026年两大投资主线。

以AI科技创新、半导体自主可控为代表的高景气科技赛道。多位业内人士表示，随着“反内卷”政策打开了2026年企业盈利修复的预期，产业层面也频现积极进展，其中AI产业还有很大的技术迭代空间。

这一观点得到了基金经理们的认同。长城基金权益投资部基金经理赵凤飞将DeepSeek的出现称为关键时刻，其不仅一夜追平海外先进模型，更将算力开销降至原来的十分之一。

“反内卷”政策下供需关系改善的细分领域。相关人士指出，当下市场正从估值驱动转向业绩驱动，2026年投资机会将集中在两大方向。

部分“反内卷”政策受益行业的价格弹性正在显现。例如化工、新能源等行业在政策引导下落后产能出清，供需格局改善将推动价格回升。

04 布局策略的转变
与过去追逐概念不同，2026年的投资逻辑正在发生根本性转变。

企业盈利成为核心考量因素。随着2025年估值的大幅提升，预计2026年或迎来估值演绎下半场，企业盈利有望成为股价的核心驱动因素。

从单一叙事到多元化布局。当“跨年行情”成为投资者共同关注的议题和期待时，单一产业叙事能够带来的收益已经越来越不稳定和难以把握。

这促使机构布局更均衡。如基金经理苏俊彦提出四大内需主线：一是半导体与军工，二是“反内卷”方向，三是服务业消费，四是房地产产业链。

05 风险与机遇并存的新阶段
机构普遍认为，AI产业目前仍处在基础建设大力发展阶段，应用变现尚在探索期，远未到谈论“天花板”的阶段。

从产业周期来看，历史对比显示，这一轮AI产业投资的业绩基础更为扎实，投资主体以成熟龙头企业为主，投资持续性更强。

与此同时，AI蕴含的增量产业价值巨大，当前算力基础设施的高景气度只是起点，未来云端应用、端侧设备、自动驾驶、人形机器人等领域将孕育更多机会。

岁末调研图谱清晰地揭示，2026年的投资风格将从过去的“讲故事”转向 “看成绩单” 。随着机构资金逐步向硬科技和盈利改善的“反内卷”领域集中，市场正在为新一轮结构性行情积蓄能量。

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